作者 |中国经营报林志银的消息是，不仅飞天茅台零售价下跌，被誉为“药中茅台”的片仔癀片价格也走强。目前，恰逢“双十一”促销。在一些电商平台上，片仔癀片每片的零售价与官方零售价760元相反，有的报价低于600元。片仔癀片是片仔癀（600436.sh）的旗舰产品，每片售价预计数千元。从制片人片仔癀的表现来看，情况不容乐观。公司近日发布年报称，今年前三季度营业收入和归属于上市公司股东的净利润均出现两位数下滑。今年业绩继续下滑。今年前三季度，片仔癀实现营业收入利润74.42亿元，同比下降11.93%；归属于上市公司股东的净利润21.29亿元，同比下降20.74%。前三季度净利润同比降幅超过今年上半年16.22%的同比降幅。片仔癀在三季报中解释称，业绩下滑的主要原因是医药制造行业销售额和毛利率下降。今年前三季度，片仔癀药品制造板块实现利润40.16亿元，同比下降12.93%。在片仔癀的医药制造板块，肝药产品是主要收入来源。今年前三季度，片仔癀片所在的肝病药板块实现收入38.8亿元，同比下降9.41%。片仔癀肝药产品中，“片仔癀”是主打产品，有片剂和胶囊两种剂型，成分和主要功能相同。可清热解毒、凉血散瘀、消炎止痛，用于热毒瘀血、糖类、疔疮、不明炎症、跌打损伤及各种炎症所致的急慢性病毒性肝炎。其中片剂作为片仔癀的传统剂型，是公司的主要品种，具有深厚的历史文化。它们也是一些继续使用天然麝香原料的传统重要中药材之一，被誉为“福建三宝”。片仔癀的业绩表现与片仔癀片的销量密切相关。 2021年片仔癀归属于上市公司股东的净利润增长同比增长45.46%，高于2019年、2020年20%以上的营收增速。2022年，净紫皇与上市公司股东相关的增长将低于2%。 2023年5月，片仔癀上调了片仔癀片的价格。片仔癀片国内市场零售价由590元/片上调至760元/片，供货价格同样上涨约170元/片；海外市场的供货价格同样上涨约35美元/片。当时，时隔三年多，该公司又提高了片仔癀片的价格。这再次带动片仔癀业绩实现两位数增长。 2023年，公司归属于上市公司股东的净利润将以13.15%的速度增长。然而，到2024年，收入增长再次疲软，再次变为个位数增长。今年一季度片仔癀净利润归属上市公司股东净利润仍能保持个位数增长，但从今年二季度开始，一季度上市公司股东净利润同比持续下降。片仔癀片为何卖不出去 从目前片仔癀片的价格表现来看，在各个电商平台上，部分药店的折扣价低于官方零售价760元，有的甚至报价在570元左右。一位熟悉片仔癀的市场人士告诉第一财经记者，片仔癀片在渠道中的出厂价每片不到600元。一家线下小药店老板告诉第一财经记者，他们目前的零售价依然维持在每粒760元，但他们并不直接从厂家购买产品，而是从渠道购买，价格在每粒630元左右。随着片仔癀片产品的价格价格偏高，销量一般。 “我们一年只能销售几片平板电脑。”片仔癀片剂的市场一直冷淡，这也反映在该公司的财务报表中。从片仔癀片所在的肝药板块毛利率来看，2022年之前（含2022年），该板块毛利率将超过81%，但从2023年开始，毛利率将持续下降。截至今年前三季度，肝药板块毛利率仅为61.11%，同比下降9.68个百分点。前述市场人士表示，片仔癀片销售疲软不仅受外部消费市场影响，也与公司经营策略有一定关系。近年来，在片仔癀片销售市场表现良好的情况下，公司仍将更多资源集中在片仔癀片销售市场。福建等有利可图的市场。在拓展全国药店市场方面，包括与大型连锁药店的合作，资源不足。 2023年，片仔癀片零售价上调，时机并不好。那时的市场逐渐转凉，涨价确实影响销量。当市场行情好的时候，厂家对产品零售价格的约束力较强，但一旦市场冷淡，相应的对零售价格的约束力就会较弱。片仔癀片是双品种中成药（既可作为处方药，又可作为非处方药）。但长期以来，主要销售市场还是在非处方药渠道。从医生的角度来看，该药物的疗效尚不明确，这也阻碍了该药物在医院的广泛使用。民间流传着片仔癀有安神作用的说法戒酒养肝。在多个电商平台的宣传中，片仔癀片具有“科学护肝、解酒”的功效。 “片仔癀片剂品种繁多。前述市场人士认为，随着业绩下滑，片仔癀的库存也在不断增加。今年前三季度末，公司库存达到61.6亿元，比去年同期的库存值45.66亿元同比增长34.9%。”
