市场通常预测，美联储可以重新启动9月初降低税率的过程| “财务”特别作家Jin Yan从华盛顿编辑发送| SU QI在8月22日星期五，东部时间，美联储主席鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔的年度经济研讨会上发表了讲话，这引起了很多关注。他强调，即使美国的失业率仍然很低，“当政策处于限制领域时，基准的观点变化，风险余额可能需要调整政策地位。”在美联储的全部工作和价格稳定性的双重任务之间，鲍威尔将风险平衡视为税收，贸易和移民政策的全面变化。当鲍威尔在9月的下一次会议上发出Suporhe抓住了25个基础美联储点时，市场将其翻译成它。尽管美国的失业率仍然很低，但通货膨胀仍然可能威胁到。图片/Jin根据最新的DATA从CME FedWatch工具中，市场预计9月份可能会有25个基本降低率将近91％。尽管鲍威尔的讲话比市场预期的要激烈，但9月份降低速度的机会增加了，美国三个主要的股票指数周五共同关闭。在附近，平均工业道琼斯琼斯上涨了1.89％，本周合并为-1.53％。纳斯达克上涨了1.88％，本周的合计下降了0.58％；标准普尔500指数上涨了1.52％，本周合并为-A- -A-促成0.27％。其中，连续三个星期，工业道琼斯琼斯的平均水平达到了新的高位，道琼斯工业平均水平和500指数升至500。 KBW银行指数增长了3.2％，自2022年以来一直在新高。大型技术库存总体上有所增加，特斯拉增加了6％以上，这是两个月来最大的一天增加。许多华尔街分析师在财务上说，对于市场参与者来说，主要是主要的推动今年美国股票上涨的力量是投资者有信心实施AI业务，以及投资者投资者在下降中购买的战略。现在，他们已经开始为更多即将到来的政策做准备。在2025年上半年，美国股市呈现出戏剧性的V形逆转。标准普尔500指数的反弹率从Aprril Low反弹，以收回其超过100万亿美元的市场价值，从而在89天的交易中创造了从“熊市边缘”的回报纪录。纳斯达克的表现更好，同时攀升了33％。 7月份继续向美国股票进行反弹，这在很大程度上是由于市场对AI的观点的预期，这成功阻止了任何明确的市场调整。大型技术库存再次主导了基准指数的性能，并且在调整后，技术领域的重量已达到历史上最高水平。在美国股票的混乱中，不信任购买的信心散户投资者还支持增加美国股票。由于工作数据的失败，市场在8月初崩溃了。但是市场迅速确立了其地位，投资者在经典的看涨方式中宣称，“买入蘸酱”的经典方法以其持续的乐观情绪进入了市场，这激发了美国股票的反弹。根据摩根大通的数据，零售商人贡献的贸易期权数量的比例最近已占20％左右，甚至高于2021年的模因股票狂热时期的峰值。即使零售商在2010年数字中也有接近五十五年。摩根大通（JPMorgan Chase）的数据表明，在四月份特朗普发行日的连续两天，标准普尔500指数下跌了约5％，但购买零售创造了纪录。美国股票基金和彼此的资金记录了4月9日一周的310亿美元，以及在急剧中断的交易 - 根据EPFR的说法。美联储降低利率降低的希望最近增加已成为增加美国股票的另一个重要因素。在7月份的工作报告意外削弱后，企业家正在提高对9月降低税率的期望。此外，消费者的价格数据表明，到目前为止，关税对通货膨胀的影响有限。从2024年9月到2024年12月，美联储连续三次降低了利率，合计为-100点倒塌。但是，从今年年初开始，削减美联储的利率的过程已被暂停，从长远来看，联邦资金的速度已吸引到4.25％-4.45％的范围为4.25％-4.5％，得出结论，美联储目前正面临着降低利率问题的“困境”：优先级别以防止经济构造或发作的经济构造或易位。贸易政策的不确定性增加和联合会的波动性TES股票削弱了消费者的情绪和信心，导致家庭支出崩溃。劳动力市场的冷却进一步限制了家庭收入。美国工作面临的下行风险正在上升。美国地区经济负责人的Picture/Olu Sonola在财务上表示，尽管与关税相关的成本已转移到商品，但通货膨胀的咯咯笑声增加了，美国经济可以看到今年已经过去的停滞。预计价格的上涨将首先达到商品类别，并可能在假期之前削弱消费者支出。通过内部和外部环境的一系列重大变化，美联储的信号从鹰变为鸽子的信号逐渐增加。市场通常预测，美联储可以在9月初降低税率的过程。在周五杰克逊厅中央银行年会上，鲍威尔宣布CED认为，美联储已更新了金融政策运营的概述，以应对过去五年中的重大经济环境变化，包括对通货膨胀压力的反弹和新的情况何时远非零。该框架的更新反映出，与2020年Covid-19期相比，美联储的政策发生了重大变化。新框架删除了针对低兴趣环境的特殊声明，宣布采用一种新的方法来平衡通货膨胀和工作，重返目标通货膨胀系统，并忽略了先前的“补偿”通货膨胀方法。美联储已正式竞标2020年通过的特殊政策框架。鲍威尔说，新的情节“消除了有关低利率的声明”和“回到目标通货膨胀的灵活体系，并防止'补偿'方法”。通货膨胀率高于2％的四个公约目标E年。美联储官员担心公司为公司提高产品定价的关心，从而保持高通货膨胀。鲍威尔在杰克逊霍尔年度会议上的经济研讨会上说，美联储“致力于采取强有力的行动，以确保预期的长期通货膨胀是锚定的”。美联储的调整已撤销了先前对blo肿的Qualcommpatang的容忍度。他说，美联储表示，即使价格上涨持续较低，也不再有意允许通货膨胀超过其2％的目标。美联储发布的七月会议记录显示，概述了一个新框架，“在各种经济条件下保持稳定”。这种调整认识到了一个事实，即2020年产生的情节立即被新的皇冠流行撤销。 2020年春季的爆发激发了美联储和美国政府引入巨大的刺激步骤，但很快造成了I在数十年来，NFLATION将提高到其最高水平，使美联储走上了与2020年目标概述几乎无关的政策道路。当前的联邦基金利率利率利率为4.25％-4.50％，高于流入前水平。分析人士认为，由于经济结构的变化和政府借贷的急剧增加，美联储很难以流行病前的利率重返低利率。在对降低利率降低的期望的欢呼中，还倾泻了冷水。周五，克利夫兰美联储董事长贝丝·哈马克（Beth Hammack）表示，他对hinflation的费率保持谨慎，这仍然是威胁性的。前一天，在媒体采访中，堪萨斯城美联储董事长杰弗里·施密德（Jeffrey Schmid）也对削减速度表示怀疑。 Schmid是今年FOMC投票的成员，直到2028年才有权再次投票。
