利弗莫尔说，好的投机者总是在等待，总是耐心，等待市场确认其酌处权。全球资本市场终于等待美国大幅度降低利率。 9月18日，美联储在九个月后再次降低利率，宣布了25个基本利率，最新利率从4.00％到4.25％。这也表明美联储最终受到妥协并选择以拯救债券市场。因此，在下一个全球市场中，美国债券牛市可能是投资者关注的主要线条之一，当然，它也可能是人们存款的普通搬家方向之一。美联储目前的利率是2025年的第一个削减速度，也将是新的利率下降的开始。这绝对是提高美国债券价格的主要密码。如果每个人都理解这种逻辑，他们可以出现py下一波升值机会。要了解美国债券牛市的逻辑，我们必须首先彻底解释最基本的关系：利率和债券价格始终是“ Seeaw”关系。这不是金融圈的形而上学，而是真正的定价逻辑。例如，如果您花费100美元购买面部利率为5％的美国债券，则每年可以获得5美元的利息。如果市场利率下降到3％，而其他人每年只能获得3美元的新债券，那么您手中的5％债券收益将是热门的卡拉卡尔。那些想购买它的人将不得不花更多的钱才能获得它，而且价格自然会上涨。相反，如果市场中的利率上升到7％，则您的5％债券不想要，并且您只能以较低的价格出售它，而且价格将下跌。一个更专业的解释是，债券价格是现金流量折扣的重要价值，市场利率是折扣率。 ThE较低的折现利率，未来利息和本金越高，将转换为当前价值，债券价格将不可避免地提高。让我给您另一个更容易理解的例子。如果您购买债券在考虑到105美元时，实际收益率小于2％；如果您以95美元的价格购买，收益率将产生10.5％。清楚地表明，当B Riseono的价格，导致崩溃以及债券价格下跌时，收益率上升。如果您了解这种基本逻辑并查看2025年的美国债券市场，那么牛市的信号将一目了然。什么原因？因为新的利率周期开始了。 2025年9月，美联储将联邦资金的利率降低了25个基点，在4.00％至4.25％之间。如图所示，政策制造商还在本次会议上更新了他们的经济预测，预计今年将再削减两个利率，每次25点的基础和50个基准的总裁员下一个季度的积分。此外，他们预计将在2026年和2027年将降低一次，这是25点的每个。即使是IIN联邦储备官员也预计政策利率将在12月的另外125个基础上落下。有一个问题，为什么要降低美国利率？实际上，您可以通过查看美国经济的基础来理解。美联储将GDP增长预测从2.1％降低到1.6％，而经济增长放缓不可避免地需要宽松的政策支持。对于市场而言，比削减速度本身更重要的是“希望的差异”。市场总是提前定价。美联储在更改25分利率时输入，明智的资金开始部署美国国库券，这也是美国卡比10年收获的主要原因，该债券在今年年初下降了50多个基本点。这意味着美国债券的价格已经达到高潮今年，形成了缓慢的牛图。美国削减利率是美国的基本债务逻辑。改善美国财政缺陷的希望继续增强这种逻辑。市场记得，美国这么多债券将导致过度供应，这将粉碎债券价格，但最新的信号正在扭转这种担忧。美国国会预算办公室（CBO）的最新预测表明，2025 - 2035年的关税调整将使联邦不足减少4万亿美元，这一数字高于6月的3万亿美元预测。减少缺陷意味着什么？这意味着美国不必发行如此多的新债券，这意味着对美国债券供应的压力将大大减少。众所周知，无论遵守通过供求关系决定价格的基本法。也就是说，当供求增加时，美国的债券价格自然会获得强有力的支持。这个suPPORT已在特定数据中得到证明。尽管美国财政部的10年收获对美国财政部长期分配的市场热情仍在继续热身。您应该知道，在2024财年，美国政府的利息支出超过1万亿美元，提供了GDP的4％，超过22％的财政收入。几乎必须支付利息的美国政府收入。在这种压力下，控制债券释放的大小并降低产量是不可避免的选择。国库拍卖的10年拍卖本也开始显示供求的这种变化。从竞标数据来看，这种旋转竞标的比率达到了2.65，这是过去五个月中最热的时间。简而言之，如果您出售美元债务，您将获得超过两美元的同时竞标。它表明许多资金带给我们债券，其中央行在国外和各种全球大型资金GaiNED 83.1％，历史排名第二。最后，您可以注意的问题是我们有很多债务，如何选择？无需太复杂，只需保留“持续时间”的关键字。持续时间只能理解为债券对利率变化的敏感性。持续时间越长，利率的影响就越大。例如，美国财政部的10年债券的持续时间约为9年。当收益率下降1％时，其价格可能会上涨9％。尽管美国财政部的30年债券的持续时间更长，而且其价格弹性自然更大。摩根士丹利报告中有一个数据，即美国财政部5年债券的持续时间与“低波动率 +高名称产量”相同。它不仅具有较低的波动性，而且还可以从降低利率降低政策的股息中受益。当然，任何投资也都有风险，美国DEBT也不例外。摩根士丹利（Morgan Stanley）提醒需要谨慎的三个风险点：首先，美国通货膨胀的粘合剂超出了预期，例如Eneruhihah的反弹，这可能会干扰削减利率的速度；其次，地缘政治冲击（例如增加中东的局势）可能会导致美元暂时转移美国债券资金以加强安全需求；第三，主要中央银行的政策超出了预期，例如利率突然增加，这可能会影响资金流。但是从概率的角度来看，这些风险是短期的干扰。在基准状况（可能为60％的可能性）下，美国政策倾向于限制自己，美联储将保持自由并逐渐释放出现的信号，美国的到达收益率将继续下降，价格将继续上涨。即使存在风险情况（后部为30％），由于IN的切割率也会延迟风情反弹，这只会延迟牛市的到来，而长期步伐不会改变；毕竟，尽管危机局势的可能性（可能为10％）的可能性很低，但美联储具有足够的风险工具。因此，每个人都可以发现投资始终充满不确定性。最好了解下降利率的总体趋势并了解推动美国债券价格的基本逻辑，而不是避免短期市场的波动。最好是识别整个方向并慢慢变得富有，而不是试图在每一个节拍中正确。实际上，无论是从美联储政策信号到美国财政状况，还是从市值流到机构建议的劣势，所有线索都指向这两个方向。债券市场的机会悄悄地到达，因为美国的“索索”开始倾斜。
