与2014年底和2019年初相比，临时季度报告仍由结构机会主导。目前的市场可能并不支持流体驱动的市场状况，但如果联邦保留在7月份出乎意料地削减了利率，并且中国中国中国的中国银行将在市场上产生催化势力。该行业轮换的判断，积极的资金可以从医学和消费到技术和财务状况，并且股息也开始解决。在临时报告期间，结构性机会仍将是主题，指数机会可以等到第三季度到第四季度。最近，Yu7非常受欢迎，欧洲推迟了油类车的悬架，标志着产品强度取代了产品形式，并促进了全球电气化过程的整体加速，以移至EA英石。下一阶段市场的逻辑可能是在电气化领域和AI智能领域的逮捕中提高整个工业链的货币化能力。在第三季度，A共享技术公司重新启动了IPO，并且在技术领域的频繁催化产品可能会引起对技术领域市场部门的关注，该技术部门有望将现代医学和新消费的市场返回。预计AI和军事行业将专注于在第三季度寻找结构性机会。 GF证券：市场不是Maikli的钱。从恐慌的市场将在上周持续发展之后将被破坏的恐慌，预计该指数将在每周摇晃的土壤上经历变化，并且资金增加也将两个市场的转移提高到了近1.5万亿元人民币。这也证明了市场不是短款项。在广阔的利率下降趋势和美国排斥，拒绝美元的谎言以及根据美联储利率的预期预防资金的背景下，存款的“移动”都成为一个股票市场。从乐观的角度来看，对于A股市场，一切都准备就绪，东方只有空气缺乏。那么，需要什么样的触发因素才能进入市场外基金的市场？ ANG最重要的可能不超过三点：首先，欣赏足够便宜，尤其是在全球水平比较方面，这很有吸引力。其次，对当前基金会有强烈的向上期望，例如下半年Roe反弹。第三，对长期理由的期望有很高的期望，例如一些不变的宏观故事，这些故事推动了未来的发展。第一个点需要时间溶解更多的值，第二点需要额外的fi金融努力似乎在短时间内实现它的可能性并不高。但是，第三点可能值得关注今年下半年。例如，第19 CPC中央委员会和第15五年的Plano的第四次全体会议可以为长期基本期望而制定重要的任务。在此之前，至少希望市场崩溃的希望是锁定的，对：一方面，一些具有良好基础的子行业更可持续，例如海外计算能力（光学模块，PCB），游戏，军事行业和出口欧洲（摩托车，风能，风能等）；另一方面，一些代表未来趋势的指示可能会保持较高的空气偏见，例如固态电池，国内计算能力，现代医学，机器人，稳定币等。注意三个主要L的内部和外部因素交织INE，并期望该指数总体上保持。短期室外风险中最严重的干扰可能已经过去，但是我们仍然需要谨慎对待特朗普随后的政策。尽管中国和美国已向90天的“暂停按钮”施加了“奖励关税”，但出口可以在短期内保持高增长，预计消费将仍然是经济驾驶的重要驾驶之一。通过交织的内部和外部因素，可以预期一般指数将在短期内保留。注意三个主线。首先，国内需求的消费和对国内需求的扩展始终是国内政策在不久的将来的重点，预计将继续继续进行未来的政策催化。其次，国内替代，这是两个线索的Nfocus：主题的绩效和投资。第三，资金分配低的方向。 “促进高质量公共基金发展的行动计划”可能会对资金行业的分配产生深远的影响。某些低廉的行业值得关注中期和长期规模。 Shenwan Hongyuan：将叠加在2026 - 2027年开始牛市的许多积极因素上，这构成了牛市的基本范围。最近，向下的A股强度较弱，并且向上的强度很强，这也使市场想起了长期积极因素。但是我们还必须承认，当前市场和牛市的开始之间仍然存在一定的差距。这主要是在：总体基本期望相对较弱，结构性改善尚未处于牛市的水平。仍在开发不同类型的资金，关注主要趋势的投资者相对谨慎。可能有以游戏为中心的索引在短期内上升，并且在Mark中间高级波动的酌处ET将留在2025年的第三季度。在短期内，财务仍将设定舞台并成长和表现。海外人工智能计算行业的连锁连锁店继续解释繁荣，斯塔布莱肯和国防和军事行业的主题是具有更高灵活性的方向。新的消费者和创新药物可能会在6月30日之后反弹。对高原端资产的中期欣赏是卡拉卡兰，这仍然是对市场短期关注后分配的机会。结构的中期结构保持不变：股票返回牛市结构，仍然依靠技术行业趋势的成功。我们对与资产，黄金，稀有土地以及国防和军事行业有关的三种宏伟叙述感到乐观。关于香港股票的战略优化是潜在牛市的主要市场。中国银河：预计A股市场将改变ARDS。在短期内，A股仍然具有波动和整合的可能性，但是长期积极的基础进一步合并。在扩大公共基金，中型和长期进入市场和政策工具的资金时，A股票资本市场可以继续保持稳定和积极。加速居民对居民在金融物业上的重新养护的趋势很明确，我们可以专注于观察未来市场情绪恢复的节奏。当前的A共享欣赏是中等水平，与成熟的海外市场相比，它仍然处于较低水平。从股息的收益率的角度来看，对A股市场的投资相对有效，我们需要注意外国不确定性的叠加以及以恢复经济经济速度的干扰。通常，预计A股市场将显示市场的波动和向上的特性。三个主要L。INE分配机会：首先，具有高利润安全性的资产。升值和高股息的低特征符合中期和长期资本分配的需求，并且在外部不确定性和低利率利率下的安全利润和恢复确定性。其次，技术将是中期和长期分配的主要线路。在短期内，在主市场快速旋转的大气中，建议注意具有较低价值的细分市场。第三，规则加强了大型消费部门。新的新政策已显示出结果，今年将于7月发布第三批新的消费品资金。新的潜在消费在于重建一致性和技术，以在深度加强下继续发布。东方财富：在思考和继续了解较高和低移动的市场方面，使用麦克西群使用赔率。如果你想要to继续向上的趋势，途径是维持EP的改善，这两条途径是促进市场上增加资金的持续进入；在释放增长政策之前，预计市场绩效仍然由资本/赞赏方面主导。策略，我们将坚持这样的判断，即该指数将在今年下半年“达到一个新的水平”，但是战术，我们认为短期市场可能不一定会继续急剧上升，但仍会表现出一些波动。在进入市场 +低利率的中期逻辑的中期和长期资金期间，机构分配金融财产分配比例增加的趋势，预计这将使市场波动转移到整个市场，而短期脉搏波动也可以分阶段分阶段。但是，如果资金的积极反馈螺旋在当前阶段开始还有待观察：首先，结构自今年以来，市场上一直没有始终如一地结合在一起，但显示了轮换性能，这可能表明资本环境有一些允许升值的障碍。其次，各方的资金增加尚未发展出明确的协同作用，并且采用了更多的等待和被动后续技术而不是主动流动。第三，除了加强对国内需求减少需求的担忧之外，7月中旬 - 7月中旬，对全球贸易环境的发酵期以及对降低利率降低的极其乐观的期望都没有具体风险。在行业分配层面上，自今年年初以来，大多数线索的市场背景一直由流动性驱动，而经济线索的比例处于较低水平，并且在大多数领域的EPS在大多数领域中的提高很难支持大幅度增长的欣赏空间。因此，与t相比他对趋势的跟进，一种更好的方法是使布局的水平较低，使用几率，并等待获胜率催化；同时，使用交易指标适度旋转并避免过度升温风险。 Cinda证券：可能存在Pabagu的风险开发，但幅度将控制Mainlassang。自去年10月以来，Pabagu市场变化的特征包括：较低的赞赏地位，上市公司收入疲软，积极的政策政策以及各种主题机会的积极机会。这类似于2014年中期和2019年的挥发性市场，预计将来将在综合的牛市中泵送。但是，在战术水平上，与先前升级到综合牛市的临界点（2014年7月和2020年7月）相比，宏观高频数据催化和新政策并不明显，并且可能需要一些时间才能在振动之前振动成功。市场仍然可以在7月改变和撤退，但幅度将得到控制。在上一季度或第四季度，只要有乐观的变化，市场就有预计将重返牛市。分配行业的前景：新消费，媒体，军事行业，攻击和衰退（银行，而不是银行），而不是亚属金属，房地产。西中国证券：重新开放了全球削减空间，并且A共享“稳定且改进”以继续出国。尽管美联储之间的内部差异仍然很大，地缘政治风险和油价下降，但市场已经开始降低利息的利率。自年初以来，在房屋内部受益于中等和长期资金的持续进入，A股指数的中心逐渐增加。上周，A股交易的数量和赚钱的影响增加，风险风险投资者被重新爆炸，安德烈（Andre）开放了振荡中心的上边缘。在未来市场的最前沿，我国家的金融汇率大大削弱了，国内政策也需要放松。在金融环境中，为降低房屋利率和国外降低的空间将有助于提高A股票价值。 Gutou证券：不安的“心脏”和温柔的“手”伴随着上周的交易量的加强，而上海综合指数今年达到了新的高位，市场的“不安之心”已经复活。尽管心脏“不安”，但也不建议开始“兴奋”。您仍然需要冷静下来。找到正确的结构和方向是最重要的事情。如果市场指数可以为澄清收入的底部（螺旋偏转完成时） +增加升值（跌落到Inte有多少空间），则非常必要设置新的没有风险的休息率）。不幸的是，目前还没有明确的结论。显然，目前基于额外资金的市场解释。将来，我们需要关注对资产股票对债券分配的重新平衡（对股票的债券），这也是由于今年的积极股权表现出色。同时，当前的结构对应于风险偏好的明显增加。结合我们在过去的一段时间里反复强调的新技术和新消耗的新技术，变得越来越明显，表明当前的技术市场（大帽子的小帽子 +增长的增长）更加可持续。直到今年下半年，虽然2020年的类比法的可能性尚未排除在2020年的可能性。中国安全：债券市场和股息市场的主要原因S处于Bagu -new的范围，即对政策的基础和期望尚未取得成功。目前，债券市场和股息所有者被视为主要分配线。在此基础上，经过将近两个月的持续调整后，技术领域，尤其是与AI资本支出相关的方向（例如计算能力，服务器等），逐渐改善。我们认为，它进入了一个合理的范围，可以在低价批处理中部署。首先，诸如光学模块和NVIDIA工业链等其他国家的指示受益于美元的回报以及纳斯达克指数的增加，仍然很重要；其次，在AI行业的国内链中，上游计算能力，服务器和其他链接受益于中国与美国之间的技术竞争，订单和收入保持了很高的繁荣，而短期弹性则更强。此外，军事由于对军事游行的频繁期望，ARY行业部门被加剧，并且可能在频繁的地缘政治冲突和增加中国技术实力的背景下处于一个分阶段的主题市场。
