最近，深圳证券交易所的宝石已在PCB（印刷电路板）领域接受了“隐藏的冠军”。 Xinqiang Electronics（Qingyuan）Co，Ltd（从那里称为Xinqiang Electronics）IPO应用程序被接受，并且发起人是次要证券。记者指出，台湾的Yu家族被公司占95％以上。在IPO的前夕，Xinqiang Electronics发布了1.81亿元人民币的现金股息，该股息提供了两年内公司净收入的80％，并向总经理提供了4.2亿元的元人民币动机。复杂的相关公司交易仍然带来异常风险。 Xinqiang Electronics会成为合资公司的“ OEM”？上述问题没有合理地向招股说明书解释。共享会计的剧院Yunxinqiang电子控制者是Yu Xiaozhang（公司主席），Yu Wanling（公司总监）和Yu Jinlu（COmpany导演）。他们三个人通过直接和间接持有公司共享的95.04％。其中，Yu Jinlu是Yu Xiaozhang和Yu Wanling的父亲，而Yu Wanling是Yu Xiaozhang的兄弟。这三个都是台湾人，它形成了一个完整状态的常见“父女”。记者指出，在招股说明书宣布的一个月前，2025年5月，该公司突然将股东Yu家族（在新加坡注册）迁至2295万分销，将分销发行到三个员工股东平台（Xincheng Investment，Xinli Investment，Xinli Investment和Jinyou Company）。移动价格为每个部分2.80元，对应于7.68次的价格与收入比，该公司的总升值固定为128.5亿元人民币。其中，员工股票平台的执行合作伙伴都是Yu家族的所有成员，Yu家族维持平台股份，以员工Inc的名义形成了扩展的控制权控制权。有。但是，在短短一个月内，对Xinqiang Electronics的欣赏近8次。根据招股说明书的数据，Xinqiang Electronics计划在该IPO中筹集9.62亿元人民币，该IPO释放了至少5100万股股票，占释放后总共享资本的10％。基于此计算，公司的赞赏量表约为100亿元人民币。因此，将实际控制器权益的权益转移到Homerang列表的前夕的价值？根据中国证券监管委员会的要求，并披露了财务信息，如果上市公司的股权激励股票的价格明显低于其公允价值，则应按照“企业会计股票的标准11-股票的标准 - 股票的标准 - 以及以投资费用和投资费用的费用之间的差额和费用之间的差额进行会计处理，ES以投资和投资成本的费用以及投资成本的成本以及投资成本以及投资成本的费用，投资成本，投资成本，投资成本，投资成本以及投资成本的费用以及支出的费用以及投资成本的费用以及投资成本的费用以及投资成本的费用和投资成本的投资成本。在管理中。但是，上述招股说明书表明，Xinqiang电子没有对其进行相应的会计处理。如果根据监管政策进行纠正，公司目前的净利润和随后在2024年的等待期可以大大减少。除了突然的股息外，Xinqiang Electronics还从实际控制器那里借了资金。在2023年3月，由于资金的临时需求，Xinqiang Electronics借了150万元人民币Yu Jinlu。直到2023年12月，Yu Jinlu才退还了贷款的主要和利益。根据信息，Yu Jinlu出生于1950年和75岁。 2024年，Yu Jinlu的薪水达到了241.6亿元人民币，最初是该公司高级执行团队的排名。总经理收到了3.6亿元人民币的“大礼品套餐”。同时，在宣布宣布之前的两年，尤其是2022年至2023年。Xinqiang Electronics实施了高成本的现金股息，分别达到9000万元和905.565亿元人民币，价值106％和68.9％的净利润占净利润的106％和68.9％；合并的 - 关节股息为1.81亿元人民币，可提供两年来总收入的83％。在同一高价值冲击的股息期间，该公司计划筹集9.62亿元人民币以扩大生产，所有这些都将用于维修和扩展高密度相关的印刷电路板，并具有年度生产的高密度印刷电路板380,000平方米的容量。 “首先股息然后筹集资金”的行为可能是“基金”的风险：招股说明书表明，2024年Xinqiang“产能”的使用率为85.07％。在整体产能和公司收入中断的情况下，Xinqiang Electronics尚未被定罪 - 旨在融合新的生产能力。重要的是要指出，2025年5月19日，该公司介绍了Chen Defu担任总经理，而Yu Xiaozhang不再担任总经理。招股说明书表明，陈德股（Chen Defu）持有新钦投资（Xincheng Investment）的2005万股股票，该股票的价格占Xinqiang Electronics份额的4.37％。当时，Chen Defu的投资成本为5614万元人民币。基于该IPO的赞赏，上述股票的激励价值约为4.2亿元人民币，而陈德苏（Chen Defu）加入公司后获得了3.6亿元人民币的“大礼物套餐”。记者指出，陈德夫不是玛戈R技术人员在PCB领域，他没有向公众报告业务或技术成就。突然投资后，陈德堡成为仅次于YU家族的第二大股东。平等激励措施的主要传播是否真的涵盖了脊柱的基本技术？招股说明书没有为此提供任何解释。记者试图与Xinqiaof Electronics的-thewit员工进行互动，但在发稿时间没有得到适当的响应。实际上，相关交易的异常情况，Xinqiang Electronics的异常取决于在联合冒险中销售产品，并带来了相关交易的复杂风险。招股说明书表明，从2022年到2024年，Xinqiang Electronics对联合冒险公司的相关销售Zhichuang和香港Zhichuang的销售额为6,165万元人民币，5686万元人民币，5686万元人民币和1.25亿元人民币，1.25亿元，1.15亿1500万，1.15亿卢比，rmb 0.亿卢比0亿卢比。相关Transac的总比例上述时间分别为20.35％，5.69％和12.5％。 Xinqiang Electronics表示，联合冒险公司的销售在2024年迅速上涨，这主要是由于深圳对下游光学模块客户的需求强劲。记者指出，相关方获得了大多数Xinqiang电子收入。除了与上述三家公司进行重大相关交易外，Xinqiang Electronics还与深圳国际和香港国际的联合冒险进行了一般相关交易。在上述报告中，深圳国际和香港国际的Xinqiang电子产品的相关销售分别为3609万元，2260万元和1,030万元人民币。该公司PCB产品业务的毛利率为6.47％，而深圳国际和香港国际公司生产的PCB产品的毛利率高达32.29％。在这方面，该公司告诉招股说明书到ReduCE相关交易，从2022年开始，香港国际和深圳国际将将其一些终端客户资源转移到电子Xinqiang，该公司将不得不在上述各方支付销售服务费；另一方面，2022年，Xinqiang Electronics子公司建立了台湾的一个分支机构，台湾分支机构和Xinqiang Electronics完成了与Xinqiang Technology的相关销售。 “上述招股说明书不会披露基本信息，例如2022年以后的定价机制和交易持续时间。此外，公司的客户和股东将重叠，主要业务的自由也在承担一些风险。” Saida实用行业技术公司向记者说，Xinqiang电子产品结构相对狭窄，PCB会计存储为60％，而下游DE在鼓（动态随机访问存储器）模块和SSD（固态硬盘）板上吊起。一家综合冒险公司的“ OEM工厂”？ “目前，Xinqiang Electronics的瓶颈在于存储量下降，并且毛利率直接压缩；联合冒险模型锁定了公司收入增长的上限，以及扩大产能和订单造成压力损失的错误。”上述行业内部人士表示，如果无法引入战略客户或自动化规格，而AI服务器董事会将无法扩展，那么XINQ增长Growthing Electronics可能会陷入“不安的能力和融化收入”的恶性循环中。在上述报告中，公司收到的净账户分别为2.54亿元，3.13亿元和3.07亿元，价值49.23％，60.16％和47.54％的目前所有者。在Xinqiang Electronics的业务模型中，重复提及的关键点由市场参与者编辑是对联合冒险销售渠道的高度依赖。在报告时，将Xinqiang Electronics的收入分别出售给合资公司和销售收入，借助合并的冒险公司的收入分别达到1.51亿元，1.12亿元和1.68亿元人民币，提供17.70％，11.51％和17.51％和17.29％的时间。上述行业内部人士认为，这种模式“合并的冒险公司主要从提供商购买PCB产品，然后在接受订单后将其出售给客户”，实际上将生产Xinqiang Electronics fistry的Xinqiang电子铸造厂。此外，Xinqiang电子设备有产物结构集中的风险。记者指出，在报告期间，Xinqiang电子存储现场销售收入为4.7805亿元人民币，分别为6.8123亿元，分别为5.9203亿元，占当前商业收入的56.06％，69.69％和60.87％。 Xinqiang ElecTronics清楚地表明，如果双方之间的合作关系恶化，那么Adventure Endran的联合调整会执行并代表客户订单的减少，那么公司的产品销售就会受到影响，这将影响公司运营的整体绩效。另一方面，公司存储客户集中在中国台湾。在报告期间，台湾销售收入的比例分别为基本业务收入的32.17％，38.88％和30.56％；出口收入的出口分别为59.46％，57.14％和47.61％，构成销售领域的风险。记者指出，2024年，深圳南部巡回赛，上海电力公司有限公司和创始人技术的增长率分别为32.39％，49.26％，35.31％和10.57％。相比之下，Xinqiang Electronics的收入增长是滞留的，2024年的收入下跌了0.13％。AR-AN-ON。
